多家百億量化私募核心投研離職留住人才不能只靠高薪

（原標題：多家百億量化私募核心投研離職 留住人才不能只靠高薪） 　　視覺中國/供圖 周靖宇/制圖 證券時報記者 許孝如近日，國內頭部量化圈出現多起人事變動，引發市場關注。3月27日，有傳聞稱“多家百億量化私募核心投研人員集體離職”，涉及投資經理（PM）、策略總監和相關核心團隊成員等。證券時報記者經多方核實，近期幾家頭部量化確實有人事變動，包括PM等投研人員離職，涉及天演資本、千象資產以及白鷺資管，不過這幾家私募都表示人事變動對公司的策略和業績影響不大。值得注意的是，自2022年以來，量化整體超額收益在衰減，即行業競爭愈發激烈，各家機構對于核心人才的爭奪成為重頭戲。有行業人士表示，此次離職事件背后，各大量化公司應該反思，若沒有共同的目標和愿景來聚攏人才、搭建團隊，只靠錢很難留住核心人才。此外，近期還有一則“百億私募茂源量化因違規聘用外籍雇員被處罰”的新聞備受關注。據證券時報記者了解，目前深圳茂源已經繳納了罰款，該外籍雇員的工作許可也已經處于合法狀態。私募回應：離職事件影響有限3月26日晚間，某問答平臺上爆料稱，“某頭部量化的股票團隊離職，現在找獵頭猛招人。”27日，多位私募渠道人士又傳出了“多家百億量化私募核心投研人員集體離職”的消息。針對上述問答平臺上的爆料，有行業人士向證券時報記者透露，“主要是該百億量化的投研團隊離職時，沒有及時與相關產品渠道溝通，加上最近市場震蕩，量化超額收益難做，引發了渠道的聯想和相互傳播，最終導致離職事件在行業發酵。”同時，證券時報記者經多方采訪證實，近期幾家頭部量化確實有人事變動，包括PM等投研人員離職，涉及天演資本、千象資產以及白鷺資管。另有行業人士透露了相關情況，“天演資本的策略總監以及相關團隊離職，千象資產的PM離職，白鷺資管高頻的PM以及CTA的領導離職。”白鷺資管相關負責人回應證券時報記者稱，公司的投研核心以及核心團隊未有變動，股票策略一直由投資總監負責，數位資深員工涉及不同子領域的研發。“去年以來有個別投研同事離職，主要涉及一些細分方向的研發。所有代碼歸屬公司，由投資總監統一管理整合，白鷺實盤未受任何影響，所有產品均平穩運行至今。”千象資產相關人士則向渠道方解釋稱，“春節后確實有一位PM離職，但是公司有十多位PM、50多位研發人員，且總體研發人員數量還在不斷增加。同時，我們的PM主要負責研發，后期策略部署、交易執行及倉位分配均由投資總監統籌，單一PM的離職其實對公司的策略和業績影響不大。千象一直秉承對投資人及合作伙伴坦誠相待的做法，兩個月前已經就此事進行了妥善處理，不清楚為何此事在此時突然發酵。”截至發稿，證券時報記者一直未聯系上天演資本，因此涉及該私募的具體情況尚不得而知。據了解，上述問答平臺上的爆料所涉及的私募或就是天演資本。上海某頭部量化相關負責人告訴證券時報記者，“量化PM級別的人每年換掉20%，在Citadel（城堡投資）歷來如此，國內前幾年量化發展勢頭好，但疏于管理，不做正確的事。如今正常了反倒是大驚小怪，當然CIO離職另當別論。”白鷺資管表示，公司一直注重在多策略領域的布局，在Alpha量化選股策略、CTA策略、期權策略等方面都有硬核投研團隊支持。目前，公司在各個預測頻段上均有多位員工持續研發，也有新的資深投研人員加入，所有投研工作都在正常有序地進行當中。“業內投研人員的小規模流動并不罕見，是策略進步迭代的必經之路。白鷺一直以來都是行業內最重視內部管理、文化構建的團隊之一，以量化多策略和打造行業最佳雇主品牌作為核心戰略，致力于為投資人提供長期價值。”白鷺資管稱。離職背后：留住人才不能唯錢近年來，量化行業快速發展以及管理規模飆升，吸引了一批海外理工科學霸的加盟。對量化而言，超額收益的決定因素是人和團隊，所以各家機構都相當重視對人才的招募和保護。今年春招，各大私募積極招募人才。有獵頭表示，有百億量化私募開出了最高200萬元的年薪，更有私募表示“薪資不設限”，對于人才的競爭十分激烈。量化私募對于人才的保護，主要是給予適當的激勵機制以及對離職設定競業限制。上述上海頭部量化負責人也表示，大公司對于量化核心人才都有競業協議。據證券時報記者了解，目前頭部量化的競業協議期限通常都在一年左右，對于核心投研人員的競業協議期限甚至超過一年。自2022年以來，量化整體超額收益在衰減，即行業競爭愈發激烈。進入2023年，國內量化私募的發展進入新階段，在投研維度以及管理方面，需要更加系統化和精細化。有行業人士表示，此次離職事件背后，值得各大頭部量化反思。“首先，在搭建團隊上，到底是采用獨立的投資經理制（PM）還是流水線工廠團隊模式，均要做長遠思考。其次，需要有共同的目標和愿景才能聚攏人才，不能僅僅用錢，一旦到了臨界點無法給更多錢時，人才就離職創業或者跳槽去其他公司了。”茂源量化：外籍員工已歸合法此外，近日一則“百億私募茂源量化因違規聘用外籍雇員被處罰”的新聞也受到市場關注。據證券時報記者了解，本次受處罰的主體為深圳茂源資本資產管理有限公司（下稱“深圳茂源”），是茂源量化（海南）私募基金管理合伙企業（有限合伙）（下稱“茂源量化”）持股股東之一。處于本次事件風口浪尖的外籍員工名為“Frank Chen”，在入職時其外國人就業許可在有效期內，聘用合法合規。不過，至2022年9月25日該名員工的外國人就業許可有效期屆滿，彼時廣深地區因防疫要求不同程度地采取了封控措施，Frank Chen未能及時辦理外國人就業許可的續期手續，導致不再持續滿足相關規定的要求，進而出現違規狀態，深圳茂源也因此受到了行政機關的罰款。目前，深圳茂源已經繳納了罰款，Frank Chen的外國人工作許可也已經處于合法狀態，行政處罰文件里所述的情況已經得到妥善解決。