房地產貸款不良率上升，問題不只是“風險總體可控”

上市銀行近期發布的2022年年報顯示，截至2022年12月末，5家國有大行房地產不良貸款率均同比上升，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行房地產不良貸款率分別為6.14%、5.48%、7.23%、4.36%、2.8%，較上年末提高1.35個百分點、2.09個百分點、2.18個百分點、2.51個百分點、1.55個百分點。與此同時，多家股份制商業銀行的房地產不良貸款率也有所上升。對此，相關銀行負責人表示，由于房地產貸款占比較低，風險總體可控。“風險總體可控”這幾個字，聽起來實在太熟悉不過了。當政府融資平臺貸款增速過快、不良率上升后，相關銀行用的是“風險總體可控”；當銀行業整體不良率上升時，銀行也是用“風險總體可控”來回應外界的擔憂；當互聯網金融帶來的風險加大時，銀行仍然用“風險總體可控”來形容。“風險總體可控”，儼然成為銀行應對各種問題最有效的一種回應手段，也成了風險防范和資金投放問題的一個“筐”。那么，到底在什么情況下才能讓銀行覺得風險“不可控”，需要引起高度重視呢？恐怕沒有一家銀行敢有底氣說出來，也沒有一家銀行有一個比較具體的標準。真的到了那一天，可能就不是銀行能夠左右的了。就像美國的銀行一樣，在風險沒有發生前，相關銀行也是“風險總體可控”，可是，很快地，問題就發生了。特別是硅谷銀行，風險爆發的前幾個小時，還在給美國的員工發獎金呢。我們并不認為，目前的房地產貸款已經出現了嚴重風險，已經到了不可控的地步。但是，一年時間，五大國有銀行房地產貸款不良率上升最少的也有1.35個百分點，最多的多達2.51個百分點，中國銀行的房地產貸款不良率已經高達7.23%，仍然說“風險總體可控”，恐怕不會那么輕松吧。至少，這樣的不良率不應該是“可控”的吧。如果繼續用房地產貸款占比較低來形容，恐怕是一種不負責任的表現了。如果真的如銀行人士所言，房地產貸款占比低，有能力承受，放開試試，看哪家銀行能夠承受。殊不知，房地產貸款可不只是開發商貸款，還有居民個人房貸，還有公積金貸款等，到時候都會形成連鎖反應。更重要的是，房地產貸款不良率上升、風險上升，帶來的不只是“風險總體可控”的問題，還有更為嚴重的問題，那就是信貸資金的安全問題、對其他領域的支持問題、資金的周轉效率問題等。如果房地產貸款不良率繼續上升，“救”地產的貸款繼續增加，對整個經濟的運行是會帶來非常大的沖擊和影響的。要知道，去年廣義貨幣M2新增了28萬億，可是，當年的GDP只增加了6萬億，為什么會出現如此低的投入產出效率，與涉“房”貸款大量投放也是有密切關系的。如果不是“保交樓”等需要，給房地產領域新增了大量的信貸資金，而是把這些資金用于實體經濟領域，產生的效果就會完全不同，資金的周轉效率也會大大提高。也許有人會說，市場需求不足，即便把資金給了實體企業，也不會形成太大的運行效率和運轉效應。那么，房地產市場產生運行效率和運轉效應了嗎？難道不是全部停留在“鋼筋混凝土”上不動了。如果投放到實體經濟領域，至少在經濟恢復后，實體產業會迅速回升。可是，房地產市場呢？仍然低迷。地方政府出臺了那么多政策，仍然無法讓廣大居民升起購房熱情。原因就在于，實體企業沒有恢復，居民就業、收入增長預期不強，沒有購房的信心。如果實體經濟恢復較好，居民就業和收入增長恢復很快，居民購房的預期也會增強。把大量信貸資金投放到房地產領域，說到底，就是因為房地產市場出現風險了，需要救助了。自然，也就大量占用了信貸資金。如此，房地產貸款不良率上升，就不只是“風險總體可控”的問題，而是社會資源配置不合理、影響實體經濟發展、影響居民就業和收入增長的問題，是更為嚴重的問題。作為銀行人士，特別是銀行負責人，如果只會看腳下那片土，不會看大局這片天，要想改善和優化信貸資金結構，改變信貸資金結構不合理的問題，就會難度越來越大。也正因為如此，對房地產貸款不良率上升的問題，決不能只把眼睛盯在風險是否可控上，而要放到更高、更遠、更廣的平臺分析，特別是社會資源合理配置和優化組合的角度分析。只有這樣，才能用最小的代價取得最大的效果，才能不斷提高社會資源的配置效率，才能真正提高國際市場競爭力。