距離“石油人民幣”還有多遠？

去美元化的討論不是現(xiàn)在才有，自1965年以來已經有過幾波高潮，但多年來，美元在國際市場中的使用并沒有發(fā)生太大變化。去美元化將是一個從量變到質變的過程。人民幣國際化的步伐正在加速，與此同時，國際貨幣體系中去美元化的進程加快。3月29日，巴西宣布與中國達成協(xié)議，將以本幣進行雙邊貿易。根據(jù)這一協(xié)議，巴西與中國之間的對外貿易和融資業(yè)務多了一個選項，即可以不使用美元作為中間貨幣，將巴西貨幣雷亞爾直接兌換成人民幣，或者將人民幣兌換為雷亞爾進行。巴西貿易和投資促進局在一份聲明中表示，這將降低成本，促進更大規(guī)模的雙邊貿易和為投資提供便利。中國是巴西最大貿易伙伴，巴西則是中國第九大貿易伙伴國。中國海關的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年中巴雙邊貿易額為1714.9億美元（約合人民幣1.2萬億元），同比增長4.9%。其中中方出口額619.7億美元，進口額1095.2億美元，巴西對中國處于貿易順差地位，順差為475.5億美元（約合人民幣3271.4億元）今年2月，中國人民銀行網(wǎng)站公布消息，與巴西中央銀行簽署了在巴西建立人民幣清算安排的合作備忘錄，并表示巴西人民幣清算安排的建立，將有利于中巴兩國企業(yè)和金融機構使用人民幣進行跨境交易，進一步促進雙邊貿易、投資便利化。截至今年3月，人民銀行已經在29個國家和地區(qū)授權31家人民幣清算行，并與40個國家和地區(qū)的央行或貨幣當局簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議。“越來越多的國家現(xiàn)在開始使用人民幣來做清算和貿易支付，這是人民幣走向國際化的很重要一步。”中國國際經濟交流中心副理事長、國際貨幣基金組織（IMF）前副總裁朱民在3月底出席博鰲亞洲論壇期間接受媒體采訪時說。環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）的數(shù)據(jù)顯示，在基于金額統(tǒng)計的全球支付貨幣排名中，今年2月人民幣占全球支付的比例從1月的1.91%升至2.19%，連續(xù)13個月保持全球第五大最活躍貨幣的地位。人民幣國際支付份額曾在2021年12月一度超過日元成為全球第四位支付貨幣。排在前兩位的美元和歐元仍擁有絕對優(yōu)勢，今年2月的占比分別為41.1%和36.43%。人民幣也是位列全球第五位主要儲備貨幣，在IMF特別提款權的權重排名第三，全世界已有80多個國家和經濟體將人民幣納入儲備貨幣。IMF3月31日公布的官方外匯儲備貨幣構成（COFER）數(shù)據(jù)顯示，2022年四季度，人民幣在COFER的占比為2.69%。排在前四位的分別為美元、歐元、日元和英鎊，它們的占比分別為58.36%、20.47%、5.51%和4.95%。（見圖1）圖1：在全球公開的外匯儲備數(shù)據(jù)中，各幣種所占比例（數(shù)據(jù)來源：IMF COFER）油氣貿易人民幣結算邁出一步“這對人民幣國際化是一個利好，將發(fā)揮積極作用，但作用會不會立竿見影還有待觀察。”中國外匯投資研究院副院長趙慶明在談及中國與巴西達成的本幣結算協(xié)議時對《財經》記者說。他表示，這份協(xié)議并非排他性的，并不強制排除第三國貨幣，對企業(yè)而言是在美元之外增加了新的選項，而企業(yè)在選擇結算貨幣時通常會有路徑依賴、結算便利性和匯率風險等因素的考慮。同樣在3月，中國首單以人民幣結算的進口液化天然氣采購交易在上海達成 ，標志著中國在油氣貿易領域的跨境人民幣結算交易探索邁出實質性一步。3月28日，中國海油與法國道達爾能源通過上海石油天然氣交易中心平臺完成這筆交易，液化天然氣來自海合會國家阿聯(lián)酋，成交量約6.5萬噸。上海石油天然氣交易中心董事長郭旭表示，上海石油天然氣交易中心將繼續(xù)發(fā)揮平臺作用，加強跨境人民幣結算業(yè)務的金融基礎設施建設。去年12月，中國國家主席習近平在中國—海灣阿拉伯國家合作委員會峰會上的主旨講話中表示，中國將繼續(xù)從海合會國家持續(xù)大量進口原油，擴大進口液化天然氣，加強油氣上游開發(fā)、工程服務、儲運煉化合作。充分利用上海石油天然氣交易中心平臺，開展油氣貿易人民幣結算。今年1月，沙特財政部長穆罕默德·賈丹（Mohammed Al-Jadaan）在接受采訪時表示，沙特對以美元之外的其他貨幣進行交易持開放態(tài)度。《華爾街日報》去年曾報道，沙特考慮將其向中國出口的部分石油以人民幣計價，兩國已經展開了六年的討論。但迄今為止，中國與沙特尚未達成以人民幣結算石油貿易的協(xié)議。中國海關總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年中國與沙特的雙邊貿易額達到1160.4億美元，同比增長32.9%。其中，中國從沙特進口商品額為780.5億美元，向沙特出口商品額為379.9億美元，沙特對中國的貿易順差為400.6億美元（約合人民幣2755.8億元）。2022年，沙特是中國最大的原油供應國，對中國的原油出口總計8749萬噸。上世紀70年代，沙特和其他石油輸出國組織成員先后同意以美元定價石油產品，石油美元（petrodollar）體系從此確立。“從上世紀70年代開始，美元就一直和石油綁定，形成了現(xiàn)貨市場、期貨市場等交易網(wǎng)絡，不太可能輕易被打破。”中國人民大學國際貨幣研究所副所長涂永紅對《財經》記者表示。在涂永紅看來，如今石油消費格局已經發(fā)生變化，美國已經從曾經最大的石油進口國變成石油出口國，而中國成為最大石油進口國，可以考慮將出口到中國市場的石油以人民幣計價或結算。美國全球安全分析研究所所長蓋爾·盧夫特曾表示，石油市場和全球大宗商品市場是美元作為儲備貨幣地位的保單。“如果這塊石頭被抽走，墻就會開始倒塌。”“過去幾個月發(fā)生的事情動搖了石油貿易的根基，但距離石油人民幣（petroyuan）成為現(xiàn)實還有很長的時間。”大宗商品數(shù)據(jù)公司開普勒（Kpler）首席原油分析師維克多·卡托納對《財經》記者表示。他指出，伊朗或者俄羅斯的貿易可以相對迅速地切換至人民幣，但中東國家還需要更長時間。目前，中國已經與俄羅斯、伊朗等國展開了原油和天然氣貿易的人民幣結算。俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克去年11月表示，俄羅斯和中國已在天然氣結算中改用盧布和人民幣，石油和石化產品也在向本幣結算轉變。通過人民幣購買伊朗石油的嘗試則在數(shù)年前已經開始。卡托納指出，石油人民幣面臨的一個障礙是，如果中國以人民幣從中東石油公司購買石油，印度也會提出類似要求，印度盧比已經在印度與俄羅斯的貿易中發(fā)揮重要角色，韓國也可能提出石油韓元的主張。“類似的要求會越來越多，所以維持現(xiàn)狀會是更容易的選擇。”他說。美元計價原油的局面在短期內并不會改變。“石油美元的地位依然難以撼動。”一位中東石油行業(yè)人士對《財經》記者說。在人民幣國際化進程中，增加非石油貿易使用人民幣的比重是更容易邁出的一步。今年2月，為改善外匯儲備，伊拉克央行表示，它將允許與中國的貿易直接以人民幣結算。伊拉克政府經濟顧問穆迪爾· 薩利赫在接受媒體采訪時表示，這是伊拉克首次以人民幣結算來自中國的進口貿易，此前伊拉克對華貿易一直以美元結算。但這一措施限于伊拉克私營行業(yè)進口貿易結算，并不會延伸至伊拉克的石油貿易。伊拉克央行在一份聲明中表示，以人民幣直接結算對華貿易將通過兩種途徑實現(xiàn)：一是通過伊拉克銀行在中國的銀行賬戶增加人民幣儲備；二是通過伊拉克央行在摩根大通和新加坡星展銀行的賬戶增加該國銀行的美元儲備，用于兌換人民幣。前者取決于伊拉克央行的人民幣儲備，后者將使用伊拉克央行的美元儲備。美元信任危機自二戰(zhàn)后創(chuàng)建布雷頓森林體系以來，美元一直是主要的全球儲備貨幣。即使布雷頓森林體系后來瓦解，美元作為世界貨幣的地位也沒有遭到真正意義上的挑戰(zhàn)。然而過去一年，世界范圍內的去美元化趨勢正在加速。2022年2月俄烏危機爆發(fā)之后，西方國家凍結了俄羅斯央行在海外近3000億美元的外匯儲備，并將一些俄羅斯銀行從SWIFT支付系統(tǒng)剔除。作為國際貨幣的美元被政治化，這使外界對美元產生了信任危機，涂永紅說。她同時指出，美國在全球貿易的份額不到20%，但美元在國際結算中的份額超過60%，兩者是不匹配的。今年3月，在印尼舉行的東盟財長和央行行長會議討論的首要議題是如何減少對美元、歐元等主要貨幣的依賴，轉向使用本地貨幣進行貿易結算。這是已經在東盟成員國之間實施的本地貨幣交易（LCS）計劃的延伸，意味著東盟跨境數(shù)字支付系統(tǒng)將進一步擴張，東盟成員在貿易中將更多使用本地貨幣。2022年11月，東盟五個成員國已就類似合作達成協(xié)議，當時印尼、馬來西亞、新加坡、菲律賓和泰國簽署了區(qū)域支付互聯(lián)互通協(xié)議。在此次東盟財長和央行行長會議舉行的前幾天，印尼總統(tǒng)佐科表示，為保護交易免受可能的地緣政治影響，擺脫萬事達和維薩這些西方支付系統(tǒng)是必要的。印度也加快了盧比國際化進程。印度外交部4月1日宣布，印度和馬來西亞已同意使用印度盧比進行貿易結算。目前已經有18個國家同意以印度盧比進行交易，包括俄羅斯、新加坡、斯里蘭卡、英國 、德國、肯尼亞等，印度第三大貿易伙伴阿聯(lián)酋也有望加入這一行列。印度于2022年7月宣布建立以印度盧比為結算貨幣的國際貿易機制。面對西方國家的制裁，俄羅斯加快了去美元化進程，能源出口更多以盧布結算。一家國際通訊社近日報道稱，印度以俄羅斯盧布等非美元貨幣從俄羅斯購買石油，削弱了美元的主導地位。今年3月底，俄羅斯國家杜馬副主席亞歷山大·巴巴科夫在新德里出席印度-俄羅斯商務論壇時稱，金磚國家成員國正在考慮創(chuàng)建一種新貨幣形式，有關想法或將于今年8月在南非舉行的金磚國家領導人峰會上提出。他表示，轉向本幣結算是第一步，下一步是在不久的將來提供數(shù)字或其他形式新貨幣的流通。高盛集團前首席經濟學家、“金磚之父”吉姆·奧尼爾近日撰文稱，美元在全球金融中扮演著過于主導的角色。“每當美聯(lián)儲開始收緊貨幣政策，或相反的放松貨幣政策，對美元價值的影響及其連鎖反應都是巨大的。”他在發(fā)表于《全球政策》雜志上的一篇文章中寫道。奧尼爾認為，美元的主導地位會破壞其他國家貨幣政策的穩(wěn)定，這就是金磚國家為何應該抵制美元主導地位的原因。他表示，美元的主導地位對有美元計價債務的國家來說是一種負擔，因為當匯率波動時，這些國家的貨幣政策就會變得不穩(wěn)定。他呼吁金磚集團擴大規(guī)模，將諸如墨西哥、土耳其、埃及、印尼、孟加拉國、越南、巴基斯坦和菲律賓等新興國家納入其中，創(chuàng)建一個更公平、多幣種的全球體系。“去美元化的討論不是現(xiàn)在才有，自1965年以來已經有過幾波高潮。”趙慶明說。他指出，IMF在1965年提出特別提款權的主要意圖就是去美元化。但多年來，美元在國際市場中的使用并沒有發(fā)生太大變化。“去美元化將是一個從量變到質變的過程。”文 | 《財經》記者 江瑋編輯 | 郝洲（本文內容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風險，投資須謹慎。）