20232024年度政府投資基金競爭力評價啟動

近年來，政府投資基金已經成為私募股權市場重要的活水源泉。在推動股權投資市場健康發展、引導新興產業發展、推動產業優化升級、撬動社會資本投入、提高財政資金利用效率等各方面，政府投資基金都發揮了重要作用。清科研究中心統計，目前，政府投資基金的設立步伐正趨于放緩。截至2023年，我國累計設立政府引導基金2086只，目標規模約12.19萬億元人民幣，已認繳規模約7.13萬億元人民幣。其中，2023年新設立的政府引導基金有107只，同比下降25.2%；已認繳規模為3118.46億元人民幣，同比下降35.0%。據CVSource投中數據統計，截至2023年Q3，新設政府引導基金自身規模已超過2022年同期。各級政府共成立1557只政府引導基金，自身規模累計達2.99萬億元。從2014年到2023年Q3期間，政府引導基金數量增加1291只，CAGR（復合年均增長率）為21.69%；政府引導基金自身規模增加2.83萬億元，CAGR為38.21%。隨著政府投資基金發展進入深水區，不同區域間政府投資基金的合作互動、抱團取暖變得愈加密切。尤其是對于基金管理經驗稍弱的地區，引入頭部管理團隊跨區域管理當地政府投資基金，正意味著政府投資基金不斷尋求市場化運作的新趨勢。比如深創投、中金資本共同中選為湖北省政府投資引導基金的受托管理機構，基金首期規模200億元；鄭東新區與深圳天使母基金共同發布啟動10億元規模的中原科創母基金，由深圳天使母基金擔任管理人。同時值得注意的是，一些省市的政府投資基金為探索市場化運作機制，在不斷降低返投要求。1倍返投比例開始出現，比如貴陽大數據科創城產業發展投資基金在公開招募GP時指出，要求返投貴陽貴安比例不低于科創城產業基金出資額的100%；東莞市天使母基金返投要求不低于母基金出資額的1倍。甚至還有政府投資基金將返投比例降至1倍以下，比如江西景德鎮國控產業母基金在招募子基金時提到，子基金投資于景德鎮區域內的投資總額應不低于母基金對子基金實繳出資金額的60%。在此背景下，規范政府投資基金發展，對政府投資基金實行有效監管的需求也日益上升。實際上，中央及地方監管機構已經發布了多項加強政府投資基金市場化運作機制的相關政策，與之配套的監管體系正在逐步建立。比如，2015年，財政部印發《政府投資基金暫行管理辦法》；2017年年初，國家發改委相繼出臺了《政府出資產業投資基金管理暫行辦法》和《政府出資產業投資基金信用信息登記指引（試行）》，明確了建立信用評價和績效評價體系建立的具體細則；2020年，財政部發布《關于加強政府投資基金管理提高財政出資效益的通知》；近兩年，多個政府部門又發布多項政策措施，優化政府投資基金的設立、投資管理、退出渠道。那么，如何更客觀、公正地評價政府投資基金運作的價值？《21世紀經濟報道》、21世紀創投研究院重磅啟動“2023-2024年度政府投資基金競爭力評價”，主要從各政府投資基金的政策績效、管理效能和資金效率等方面展開評價，力求最大限度地反映現階段政府投資基金績效成果。評選流程：機構走訪（2024年全年）——問卷調研、數據收集（4月19日-5月31日）——數據分析（6月1日-6月10日）——綜合評價（6月10日-6月20日）——公布結果（6月底）機構走訪：聯合研究團隊將對重點參評機構進行實地走訪，面對面與機構高管交流近期投資情況與市場觀點，實現對機構全面立體的認識，并形成相關地方政府投資基金系列報道，相關報道將在“21財經”APP等渠道發布。問卷詳情數據采集區間2023年5月1日-2024年4月30日，請參選機構于2024年5月31日前反饋調研問卷。評價標準：從各政府投資基金的政策績效、管理效能和資金效率等方面綜合評價。指導單位：南方財經全媒體集團聯合出品：21世紀經濟報道、21世紀創投研究院數據支持：CVSource投中數據